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王海滨:大豆大规模洗船的背后原因_海滨政经述-橡谷智库

2018-09-24 14:17来源:80后整理网友评论0

中国人据称高达10艘船规模的大豆洗船震动CBOT,导致美盘大幅度下挫。

显性的原因似乎又是老调重弹,美国人蓄意操控大豆价格,在丰产的状态下,还维持高价,外强内弱,导致榨油厂连续亏损。

的确,我对美国农业部和其产业链控制价格的能力实在是佩服的五体投地。众所周知,农产品看供应,在美国和南美植面积连年增高,连续炒作天气干旱都未能降低产量的情况下,能够通过今年炒作美国极寒天气对密西西比河物流能力的影响,炒作巴西干旱对大豆的影响,居然把外盘的价格持续维持在1300以上这么久,甚至最近到了1460的高价,用一句粗俗的话说:100斤的牛,八十斤的B,牛逼大发了。

在大豆这类产品上,需求决定不了价格,我很久以前发现了这个点,给客户讲过,工业看需求,农业看供应。周六付老师通过其多年的经验,也同样说了这句话,这算是共同的一感悟吧。

但在去年是不同的,需求打击了价格。为什么?因为来自政治层面的影响,习大反腐,严重冲击油脂。豆油七成都在餐饮业,餐饮业受到反腐的冲击后,导致豆油持续下跌。这给榨油厂带来的影响非常恶劣,屋漏又连阴雨,连续两年的禽流感,有影响豆粕的价格。

所以榨油厂在面临美国人的挺价游戏,和中国政经层面的影响,无法支撑了。

但这个局面,板子还是要打在粮商身上,因为大豆不仅仅是一个商品,还是一个融资产品。隐性的原因,也是最核心的原因,为什么榨油厂和粮商会在一个基本面这么明朗的情况下,连续创纪录的进口大豆过来呢?答案是融资需求。因为大豆套利可以带来的利润,会超过价格上的亏损,棕榈油也是同样原因。

如果我作大豆,也会这样做,货币既然扭曲,为何不做呢?

问题是,如果我做,会做一个复杂的对冲游戏,在内外盘的期货,和人民币美元的期权上,锁定成本。

我不认为这些企业有做这件事。

所以,当央行突然开始干涉人民币,让人民币暴跌的时候,有1500亿美元的做多人民币套利敞口被止损出局,其中也包括铜、铁矿石、大豆、棕榈在内的所有套利商品。

而银行严控套利风险的措施,拒绝延续一些粮商的信用证,雪上加霜,打击榨油厂和粮商了。这是引发洗船的内在原因。

美国佬一直操控大豆价格的做法固然可恨,但如果没有中国人不顾需求,超量进口大豆融资的行为,也无法把大豆外盘价格炒到这么高。

但弄人者终究也会弄自己,美国佬这次是否会遭受反噬,让我们看看吧。

或许他们一直牛逼,也有可能。

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